12月15日，中國建材股份有限公司（3323.HK，下稱“中國建材”）聯(lián)合重組西南地區(qū)多家水泥企業(yè)所組建的西南水泥有限公司在成都掛牌成立。中國建材總裁曹江林向媒體表示，西南水泥計劃用2-3年左右時間，通過聯(lián)合重組等方式，實現(xiàn)云、貴、川、渝三省一市水泥產能超過1億噸，占西南區(qū)域20%-25%市場份額，成為西南區(qū)域內最大的專業(yè)水泥公司。目前已經鎖定的企業(yè)超過100家。
12月16日，四川水泥協(xié)會秘書長成學軍向《每日經濟新聞》記者表示，目前四川水泥行業(yè)的集中度相對較低，中國建材此舉將加速四川水泥行業(yè)的整合，進一步提高行業(yè)集中度。
長期關注水泥行業(yè)的西南財經大學金融學院教授陳永生在接受《每日經濟新聞》記者采訪時表示，通過收購可以避開水泥項目限批的壁壘。不過，目前水泥企業(yè)有一定的利潤空間，可能不會輕易賣給中國建材，尤其是規(guī)模較大的水泥企業(yè)更不會甘心情愿的接受中國建材的“整編”。
12月16日，《每日經濟新聞》記者致電西南水泥有限公司進一步了解詳情，該公司行政人事部的一位工作人員表示公司負責人在外地出差，無法接受采訪。
西南水泥航母輪廓初現(xiàn)
《每日經濟新聞》記者獲悉，西南水泥有限公司由中國建材股份有限公司聯(lián)合北京華辰普金資產管理中心、上海圳通股權投資管理有限公司、深圳京達投資管理有限公司共同設立。注冊資本為100億元。其中，中國建材出資50億元，占注冊資本的50%；北京華辰普金、上海圳通、深圳京達分別出資5億元、15億元、30億元。
緣何斥巨資成立西南水泥？12月9日，中國建材發(fā)布公告稱，西南地區(qū)是繼淮海經濟區(qū)、東南經濟區(qū)和北方地區(qū)后，公司水泥業(yè)務新的戰(zhàn)略區(qū)域。目前，西南地區(qū)經濟發(fā)展速度快，區(qū)位優(yōu)勢明顯，區(qū)域內水泥需求增長空間大，但水泥企業(yè)規(guī)模小且分散，集中度低，具有整合空間。
“西南地區(qū)水泥企業(yè)眾多、缺乏行業(yè)領袖，但是發(fā)展?jié)摿薮螅亟M恰逢其時。”中國建材集團董事長宋志平向媒體表示。
據(jù)悉，這已經是中國建材第四次進行聯(lián)合重組，2006年3月，中國建材香港上市，對國內中小水泥企業(yè)的大規(guī)模聯(lián)合重組，涉及國內250余家水泥企業(yè)，在東南地區(qū)、北方地區(qū)以及中部地區(qū)相繼組建了南方水泥、北方水泥和中聯(lián)水泥，其水泥年產能從2006年初的1100萬噸迅速增加到今年底的2.5億噸。
公開報道顯示，中國建材整合西南100多家水泥企業(yè)將借鑒集團以往的整合模式。中國建材此前組建南方水泥的模式是同時與多家有一定規(guī)模的企業(yè)展開談判，成熟一家簽訂一家，民營水泥企業(yè)為主要并購目標。中建材當年組建南方水泥就是在短時間內橫掃東南地區(qū)，迅速兼并100多家企業(yè)。
目前，西南地區(qū)水泥市場極度分散。據(jù)統(tǒng)計，截至2010年底，前10大水泥企業(yè)的熟料產能僅占整個西南市場的34.85%，市場集中度遠低于其他五大區(qū)域，還未形成區(qū)域領袖企業(yè)。
過剩泥潭
“十一五”以來，特別是2008年汶川地震以后，四川省更是加大了對基礎設施建設的投資力度，不少企業(yè)嗅到商機，紛紛赴四川投資建廠，包括海螺水泥、中建材、亞東水泥等。
相關數(shù)據(jù)顯示，僅2008年10-12月四川省內水泥新增產能就達1660萬噸，2010年全年則有1420萬噸的產能釋放。隨著新增產能的陸續(xù)釋放，帶來的是水泥市場的混亂無序。四川的產能過剩、市場集中度過低、缺乏價格協(xié)同機制等問題逐一顯現(xiàn)。
曹江林亦公開表示，受四川地震災后重建及鐵路、公路和水利等基礎設施建設的拉動，西南地區(qū)水泥需求急劇增長，西南地區(qū)上馬了大量水泥生產線，水泥產能快速擴張，目前正在重復過去江、浙等華東地區(qū)所走過的道路，產能過剩、集中度低、競爭激烈。
與四川同屬西南地區(qū)貴州省水泥產業(yè)又是怎樣一個發(fā)展態(tài)勢呢？中投顧問建材行業(yè)研究員鄒明曉向《每日經濟新聞》記者表示，貴州省的水泥產業(yè)近年來經歷了爆發(fā)式增長，發(fā)展速度遠遠超過了經濟發(fā)展節(jié)奏。目前貴州省的水泥格局呈現(xiàn)出兩大特點：一是產能龐大，企業(yè)擴張速度很快，另一方面是企業(yè)普遍規(guī)模較小，集中度偏低，小水泥廠在貴州的水泥產業(yè)中占據(jù)了很大的比例。
據(jù)中國水泥協(xié)會會長雷前治介紹，目前西南地區(qū)的水泥產能呈現(xiàn)出階段性過剩的局面，今年盡管市場需求增長達到了兩位數(shù)，但由于無序競爭，每噸水泥的平均利潤下降了近10%。據(jù)不完全統(tǒng)計，西南地區(qū)已建成的水泥產能有3.7億噸，在建和擬建產能約有1億噸。而2010年西南區(qū)域的水泥消費量約3.1億噸，僅新型干法水泥供給就已超出市場需求。
在整個行業(yè)生產線限批，水泥產量已經達到比較高的水平的大背景下，水泥企業(yè)如何實現(xiàn)持續(xù)良好的發(fā)展？
安信證券近期發(fā)布的一份研究報告認為，推進兼并重組，整合區(qū)域市場，最好是行業(yè)集中度低、盈利能力低下的區(qū)域市場，從而獲得量的增長和區(qū)域價格的提升。這是目前最常用的擴張方式，由于目前全國范圍內集中度尚不高，對比以下兩種方式，通過此種方式成長風險小。此外，向海外的新興經濟區(qū)投資建設水泥生產線，如海螺水泥計劃在印尼合資建設1000 萬噸水泥生產線；華新水泥計劃成立亞灣水泥在塔吉克斯坦投資建設100 萬噸水泥生產線。 還有就是產業(yè)鏈向上下游延伸，向上控制石灰石、煤炭等資源，穩(wěn)定成本；向下延伸至混凝土、骨料等水泥基產品，控制渠道，穩(wěn)定市場。
